As ações da Orange S.A. recuaram nesta sexta-feira (17), pressionadas por novos detalhes da oferta pela SFR. Com isso, o movimento também afetou outras empresas do setor de telecomunicações na Europa.
Os papéis reagiram negativamente após o mercado avaliar o aumento no valor da proposta. Segundo analistas do Morgan Stanley, o preço mais elevado contribuiu diretamente para a queda das ações.
Oferta mais alta aumenta incerteza
A nova proposta pela SFR ficou cerca de 20% acima da oferta inicial apresentada em outubro de 2025. Embora o mercado já esperasse um aumento, o novo valor elevou preocupações sobre custos e retorno do investimento.
A Altice France, controladora da SFR, ainda não aceitou a proposta. Dessa forma, o cenário permanece indefinido.
Setor reage com cautela
Além da Orange, as ações da Bouygues também registraram queda. Isso ocorre porque investidores reavaliam riscos envolvidos em operações de fusões e aquisições no setor.
Ao mesmo tempo, parte do movimento reflete realização de lucros. A Orange vinha acumulando desempenho positivo ao longo do ano e nos últimos 12 meses.
Possível acordo enfrentaria barreiras
Caso a negociação avance, o processo regulatório deve ser longo. Segundo o Morgan Stanley, uma eventual aprovação pode levar entre 12 e 24 meses devido à análise antitruste.
Além disso, o mercado ainda carece de informações detalhadas. A proposta não inclui, até o momento, estimativas de sinergias ou múltiplos de EBITDAaL.
Perspectivas seguem moderadas
Apesar da queda recente, a Orange mantém fundamentos considerados sólidos. A empresa apresenta geração consistente de caixa e projeta crescimento anual de cerca de 3% no EBITDAaL.
Nesse contexto, o setor europeu de telecomunicações continua no radar para novas operações de M&A. Inclusive, analistas apontam possíveis movimentos futuros em países como Alemanha, Itália e Espanha.
Leitura de mercado
Assim, o mercado reage negativamente no curto prazo devido à incerteza da operação. Por outro lado, o setor ainda oferece oportunidades estratégicas no médio e longo prazo.
